High Frequency Trading3 [MARKET MICROSTRUCTURE] Orderbook properties bid-ask spreads, turnover과 volume, volatility가 어떤 연관성을 띄는가? 600개의 Stocks 데이터를 이용해 분석해보자. 두 market variables 간의 관계 - Time series analysis: stocks와 variables 간의 차이는 무시하고, 시간의 경과가 두 variables에 미치는 영향에 집중 - Cross sectional analysis: 시간 경과에 따른 변수 변경은 무시하고 서로 다른 주식에서 두 변수의 차이에 집중 Q1: 일별 거래 수와 turnover가 어떻게 연관되어 있는가? - Turnover = number of trades * average trade size turnover 증가는 number of trades 또는 av.. 2022. 1. 23. [MARKET MICROSTRUCTURE] Trading algorithms의 성과 측정 이 챕터에서는 거래 알고리즘의 성능을 측정하는 방법과 투자자에게 가장 중요한 주제 중 하나인 시장 영향에 대해 논의할 예정이다. Buyer 측면에서 주문집행의 성과는 average credit price와 execution benchmark의 차이로 측정된다. 이 차이를 다른 말로 'Market impact'라고도 부른다. Market impact는 liquidity의 비용을 시사한다. market impact가 더 작을 수록, execution의 성과는 더 좋은 것으로 판단한다는 것이다. 여기서 TCA(transaction cost analysis)라는 것을 통해 투자자의 execution quality를 가늠할 수 있다. Market impact modelling Market impact model을.. 2022. 1. 23. [MARKET MICROSTRUCTURE] Trading, Trading algorithms의 주요 Types Main types of trading - Bilateral trading - Multilateral trading Three different types of Multilateral trading - Continuous trading: on orderbooks - Auction trading: in market auctions - Dark trading: the orderbook is hidden Continuous trading - Via a trading algorithm - Directly sending orders to the market Execution의 주요 특성 - The order duration: 주문 시간 및 주문이 완료되는 데 걸리는 시간 - The participation of .. 2022. 1. 23. 이전 1 다음
