Asset Pricing2 [Asset Management] 노동소득 특성에 따른 자산배분전략 Asset allocation with Different types of Labor Income 오늘 말씀드릴 내용은 다양한 종류의 노동소득에 따른 자산 배분에 대해서입니다. 개인의 노동소득이 어떤 특성을 가지는지를 고려해서 자산 배분을 하는 내용입니다. 0. 기본 가정 먼저 노동소득은 개인의 ‘부’의 한 형태로, 금융자산과는 많이 다른 특성을 지닙니다. 오늘 말씀드리는 ‘노동소득’은 개인 임금의 현재가치로 나타낼 수 있다고 가정하겠습니다. 이와 같이 어떤 한 개인의 ‘부’의 총액은 금융자산 W와 임금의 현재가치인 H의 합으로 결정이 됩니다. 그렇다면 노동소득이 없을 때, risk가 없는 노동소득이 있을 때, 그리고 risky한 노동소득이 있을 때 이 세 가지 상황에서 각각 자산배분을 어떻게 할 수 있을.. 2021. 8. 30. [Asset allocation] Black-Litterman Framework 코드 구현 및 설명 Black-Litterman Framework, BL(Black-Litterman) 모델은 포트폴리오 관리자가 투자자의 리스크 허용 범위 및 시장 관점 내에서 자산 배분을 최적화하기 위해 사용하는 분석 도구이다. 연기금이나 보험사 등 글로벌 투자자들은 다양한 자산 계층과 국가에 투자금을 배분할 방법을 결정해야 한다. BL 모형은 마코위츠가 정립한 현대 포트폴리오 이론(MPT)을 사용해 시장 균형 수익률에 투자자의 시장에 대한 View(관점)을 추가로 투입해, 기존 마코위츠의 Mean-Variance Optimization에서 발생하는 여러 문제를 보완한 이론이다. Black-Litterman Framework¶ Black-Litterman Framework를 간단히 요약하자면, 수식(1)을 시장에서 도출.. 2021. 7. 31. 이전 1 다음
